Avrilsh 2025-11-13 14:19:11 江苏 一、黄金赛道突发核弹级利好！11 月 12 日晚公司公告：拟现金 14.23 亿元增资境外子公司盛屯黄金国际，拿下海外高品位金矿的绝对控股权。 1. 公司黄金权益储量瞬间提升，27 吨+，按 2025 年金价 620 元/克测算，新增净利润弹性 12~15 亿元； 2. 金矿 2026 年 Q2 投产后，年化毛利有望 >35%。 3. 14 亿真金白银，信号明确！二、59 亿重磅押注磷酸铁锂，新能源材料“二次成长”！盛屯集团同步公告：贵州“矿化材一体”磷酸铁锂正极材料基地，总投资 59 亿元，首期 10 万吨 2026 年底投产。 - 贵州磷矿资源全国第一，公司就地锁定 3 亿吨磷矿，成本比同行低 1500 元/吨； - 按 2026 年铁锂正极 8 万元/吨保守测算，**项目达产年营收 80 亿+，净利 10 亿+，相当于再造一个“德方纳米”！ - 政策端：工信部 2025 年最新《新能源汽车产业规划》点名支持“矿—化—材”一体化龙头。三、铜钴镍基本盘：量价齐升，现金奶牛！1. 铜：刚果（金）兄弟矿业 3 万吨扩产 2025 年 3 月已试产**，全年铜产量突破 10.18 万吨，创历史纪录； 2. 钴：CCR、CCM 冶炼满负荷，卡隆威采冶一体化 2025 上半年产出 2.33 万吨金属钴，全球钴价触底反弹 30%，利润弹性巨大； 3. 镍：印尼 3.4 万吨金属镍权益产能 2026 年爬坡，高冰镍折价收窄，单吨净利 1.2 万元，稳稳贡献 4 亿+利润！四、估值对比：同样四系金属巨头，盛屯只有 0.6 倍 PB、12 倍 PE，而洛阳钼业 1.8 倍 PB、华友钴业 18 倍 PE，折价 50%+！ 按分部估值： - 铜钴镍 2026 年净利 20 亿×15 倍＝300 亿； - 金矿 12 亿净利×20 倍＝240 亿； - 磷酸铁锂 10 亿净利×25 倍＝250 亿； 合计合理市值 800 亿，对应股价 25.8 元，现价 12.2 元，翻倍只是起点。五、技术面： - 涨停突破年线后缩量回踩； - 11 月 13 日早盘主力净流入2.3 亿元，龙虎榜买一机构专用席位净买入1.1 亿元，机构抢筹信号明显； - MACD 金叉+KDJ 低位拐头，短线第一目标 15 元，第二目标 18 元，空间 50%＋！六、催化剂日历： 1. 12 月：金矿详细储量报告发布； 2. 2026 年 1 月：磷酸铁锂项目开工仪式； 3. 2026 年 3 月：铜钴扩产达产公告； 4. 2026 年 Q2：金矿首批 3 吨产量落地。
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